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周二(5月25日)歐市盤中，現貨黃金一波急漲，金價上破1886美元，現報1886.71美元/盎司，日內轉漲，漲幅0.35%；于此同時美元指數DXY短線下挫10點，報89.66。據日本共同社周二報道，日本福岡將尋求延長疫情緊急狀態。
美聯儲QE釋放重要信號：資產組合規模2023年將增至峰值9萬億美元
紐約聯儲在周一發布的公開市場賬戶(SOMA)年度報告中表示，隨著持續的資產購買，SOMA組合規?？赡軘U大，到2023年達到9萬億美元，占美國GDP的39%?；鶞暑A測很大程度上反映市場參與者的預期，取自于對一級交易商和市場參與者的調查結果。
在這之后，隨著FOMC貨幣政策立場正?；?，該組合的演變路徑將取決于政策選擇。紐約聯儲在預測中提供了一系列可能的結果，SOMA組合規?？赡芊€定在9萬億美元，亦可能低至6.6萬億美元。
至于SOMA資產組合的構成，紐約聯儲預計，如果到期證券回籠資金用于再投資，美聯儲的投資組合規?？赡茉?025年之前保持穩定(即約70%是美國國債，約30%是MBS)?！ ?center>
紐約聯儲市場團隊還預測，美聯儲資產負債表中負債端的準備金余額預計在2022年底達到6.2萬億美元峰值。此后，由于通過重新投資使SOMA資產組合保持不變，準備金余額開始穩步下降，非準備金負債相應增長。
另一方面，根據紐約聯儲對市場參與者和一級交易商的調查，受訪者認為，美聯儲對到期國債、住房抵押貸款支持證券的再投資將持續至2025年第四季度。該聯儲報告稱：
“市場參與者目前認為，在2021年底之前，美聯儲對美債和機構MBS的購買將繼續保持當前每月1200億美元速度，然后在2022年底時逐步減少到零。”
調查還顯示，直至2023年第三季度，聯邦基金利率中值將穩定在0.125%，到2026年底升至略高于2%的水平，最后長期穩定在2.25%。長期中，10年期美債收益率和30年期主要抵押貸款固定利率分別升至2.5%和4.1%。
一直以來，紐約聯儲都負責管理SOMA，而在其資產負債表的資產端中，SOMA持有的證券資產占據著主導地位。此外，它還包含了美聯儲實施非常規貨幣政策期間流轉的美國國債、抵押支持債券(MBS)等資產。也正因為如此，SOMA資產組合規模與美聯儲資產負債表的變動息息相關。市場參與者常常將其視為美聯儲量化寬松(QE)政策的發展，也就是其何時會縮表的信號。
根據最新數據，截至上周，美聯儲的資產組合略低于8萬億美元，高于2020年初的約4.1萬億美元。
Sprott Inc.首席執行長Peter Grosskopf說，不斷增長的政府債務和美聯儲不斷擴大的資產負債表將繼續推高通脹壓力，破壞美元的購買力，進而推高金價。
“如果沒有某種金融抑制和更高的通脹，全球經濟和金融市場的這個等式就不會得到解決。在這樣的環境下，黃金的基礎是穩固的。數學變得越來越清晰了。幾次增稅并不能解決政府不斷增長的債務問題。”
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